外国人投資家が日本株を買い続ける理由とは？

2025年7月18日、経済評論家の杉村富生氏は「外国人はなぜ、日本株を執拗に買うのか？」と題したコラムで、外国人投資家の動向とその背景について分析しました。
氏によれば、2025年4月第1週から7月第2週までの15週連続で外国人が日本株を買い越し、その額は5兆3496億円に達しました。
これは2012～13年のアベノミクス初期に匹敵する規模です。
主な背景には、米国への資金集中から多極分散への動き、日本企業の経営改革や株主還元の姿勢強化、配当総額の増加（2026年3月期は20兆円見込み）、日本株の相対的な割安感などがあるとされます。
氏はまた、PBRとROEの関係式に触れ、「ROEが10％を超えればPBRも自然に高まる」と説明し、壮大な上昇相場が始まったと見ています。
注目すべき期間として7月18日から8月11日を挙げ、「水星の逆行」と重なるこの期間を天与の仕込みチャンスと位置づけています…